An der TTF (nehmen wir dies als Beispiel, da es der europäische Leitmarkt ist) kaufen / verkaufen die jeweiligen Stakeholder Erdgas entweder Spot oder auf Termin. Spot heißt zur Lieferung in den kommenden Tagen, während Terminkontrakte für die Zukunft geschustert werden. Üblich sind zum Beispiel Verträge für Gas zur Lieferung im jeweils kommenden Monat (Frontmonat), zu diesem Zeitpunkt also der Oktober; oder zum nächsten Kalenderjahr (das wäre dann also das Kalenderjahr 2023). Diese Art von Kontrakten nennen sich Forwards, und sie werden außerbörslich (Over the counter, OTC) zwischen den Marktteilnehmern gehandelt. Die Title Transfer Facility (TTF) stellt einen virtuellen Handelspunkt dar. Dieser misst im niederländischen Gasnetz die Preise pro Euro und pro MWh.
- Die Nachfrage auf den Spotmärkten, die eine sofortige Lieferung vorsehen, bricht daher ein.
- Mit Hauptsitz in den USA hat sie sich schnell zu einem führenden Akteur im globalen Handel mit Energieprodukten und anderen Rohstoffen entwickelt.
- Auf Basis dieses Gesetzes beschafft THE seit Anfang Juni 2022 Gasmengen und speichert diese in die jeweiligen Speicher ein.
- Im Zuge des drastischen Anstiegs an importiertem Flüssiggas (LNG) aus Übersee soll nun ein neuer Referenzpreis für LNG maßgeblich für den Gaspreis in der EU werden.
Gestern reagierten die Erdgaspreise noch relativ gelassen auf die gesunkenen Lieferungen nach Europa. Doch nachdem es heute ein weiteres kräftiges Minus gibt, verliert der Markt doch etwas die Fassung. Kurioserweise führt ein Rückgang der Spotpreise zu einem Rückgang sämtlicher Preise entlang der TTF-Terminkurve. Die akute Überversorgung mit Gas führt also dazu, dass die Preise etwa auch für Gaslieferungen in einem Jahr sinken.
Aber was sich geändert hat infolge von Russlands Angriff auf die Ukraine, ist die Gesetzgebung, die eben wieder Trading Hub Europe GmbH ins Rampenlicht rückt. April 2022 ist das Gesetz zur Änderung des Energiewirtschaftsgesetzes zur Einführung von Füllstandsvorgaben für Gasspeicheranlagen in Kraft getreten. Wesentlicher Gegenstand des Gesetzes sind Regelungen zur Befüllung der Erdgasspeicher in Deutschland. Auf Basis dieses Gesetzes beschafft THE seit Anfang Juni 2022 Gasmengen und speichert diese in die jeweiligen Speicher ein. Nach dem weitestgehenden Ausfall der russischen Gaslieferungen stellt er das Epizentrum der Energiekrise Europas dar.
Preissprung am Erdgasmarkt
Die Nachfrage auf den Spotmärkten, die eine sofortige Lieferung vorsehen, bricht daher ein. Dort bestimmen die teuren Gaskraftwerke den Preis für alle anderen Stromerzeuger. Ein niedrigerer Erdgaspreis könnte also auch den Strompreis dämpfen. Diese Internetseiten enthalten möglicherweise Links zu Internet-Sites, die durch Dritte finanziert und gewartet werden. Vontobel stellt den Nutzern solche Links lediglich als Hilfestellung zum Auffinden anderer Sites zur Verfügung. Vontobel hat die Informationen, Software oder Produkte solcher Sites weder inhaltlich noch technisch überprüft.
Mit Hauptsitz in den USA hat sie sich schnell zu einem führenden Akteur im globalen Handel mit Energieprodukten und anderen Rohstoffen entwickelt. ICE bietet eine breite Palette von Derivaten und Futures, einschließlich solcher auf Erdgas, Strom und Erdöl. 5 WpHG befugt ist, von der Möglichkeit des Widerrufs dieser Allgemeinverfügung Gebrauch zu machen, um gegebenenfalls flexibel auf neue Tatsachen reagieren zu können, die eine Anpassung des Positionslimits rechtfertigen oder notwendig machen. Für Finanzseiten wie Börse Express sind Anzeigen eine wichtige Einnahmequelle. Mit Werbeeinnahmen ist es uns möglich, die Redaktion zu bezahlen und Qualitätsartikel zu veröffentlichen. Alle Kursinformationen sind nach den Bestimmungen der jeweiligen Börse verzögert.
Diese Internetseiten ermöglichen dem Nutzer einzig den Zugang zu Information zu deren Bereitstellung sich die Bank Vontobel Europe AG, Niederlassung Frankfurt (einschließlich verbundener Unternehmen, „Vontobel“) entschieden hat. Diese Informationen stellen weder eine Aufforderung noch ein Angebot zum Kauf, zur Zeichnung oder zum Verkauf von Wertpapieren dar oder sollten als eine solche ausgelegt werden. Anleger können die auf diesen Internetseiten beschriebenen Wertpapiere nicht von Vontobel direkt, sondern nur über ihre eigene Bank/Intermediär kaufen, zeichnen oder verkaufen.
Der deutsche virtuelle Handelspunkt heißt Trading Hub Europe (THE). Einst in mehr als ein Dutzend einzelne Marktgebiete unterteilt, ist der Betreiber seit dem 1. Oktober 2021 nun Marktgebietsverantwortlicher für das gesamte deutsche Marktgebiet THE. Das Unternehmen spielt zudem eine wichtige Rolle, um die deutschen Gasspeicher zu befüllen. Mit der durch die EU forcierten Liberalisierung der Energiemärkte hat sich dies sukzessive geändert.
Details zu Dutch TTF DAily Natural Gas Forward Daily Futures
Entsprechend trifft Vontobel keinerlei Aussagen bezüglich der Inhalte solcher Sites. Ferner übernimmt Vontobel keinerlei Haftung für auf diesen Sites möglicherweise enthaltene technische Fehler oder Viren. Die Tatsache, dass Vontobel den Link zur Verfügung stellt, bedeutet keine Empfehlung oder inhaltliche Bestätigung von Vontobel bezüglich dieser Sites, ihrer Eigentümer oder der für sie verantwortlichen Personen.
Im Frühsommer hat die Bundesnetzagentur den Speicher als Treuhänderin übernommen. THE befüllt besagten Porenspeicher nun und kauft hierfür Gas auf dem freien Markt ein. Aktueller Füllstand sind laut Gas Infrastructure Europe immerhin stolze 75% – der Speicher war, auch bereits im vergangenen Sommer, wenn die Vorräte normalerweise befüllt werden, untypisch leer.
Ein fünftes Schiff ist laut Commerzbank von einem privaten Unternehmen gechartert worden. Die Europäische Union hat ihr Gasspeicherziel zwei Monate im Voraus erreicht. Aktuell sind die deutschen Speicher zu knapp 89% gefüllt, geht aus den Daten der europäischen Gasspeicher-Betreiber hervor. Die Gasmenge bei einem Füllstand von 95% entspricht etwa dem bundesweiten Verbrauch der Monate Januar und Februar 2022. Die Verträge basierten zumeist auf so genannten Take-or-Pay-Klauseln. Das bedeutet, dass der Käufer im Gegenzug zu einem vergleichsweise stabilen Preis verpflichtet ist, den Vertragspreis einer vereinbarten Mindestmenge zu zahlen – auch wenn er das Gas nicht abnimmt.
Aktueller Kurs von Dutch TTF DAily Natural Gas Forward Daily Futures
Als führende Handelsplattform für Erdgas in Europa ist er nicht nur ein wichtiger Impulsgeber bei der Preisgestaltung von Erdgas in den Niederlanden, sondern strahlt mit seiner Einflussnahme weit über die Landesgrenzen hinaus und prägt den gesamten europäischen Markt. Die erneute Berechnung des Open Interest führt zu einer erheblich geringeren Anzahl offener Kontraktpositionen, weil die dieser Allgemeinverfügung zu Grunde gelegte Berechnungsmethodik, im Gegensatz zur früheren, eine Verrechnung gegenläufiger Positionen auf Halterebene berücksichtigt. 5 WpHG hat die Bundesanstalt aufgrund der erheblichen Änderungen die Positionslimits neu festzusetzen. Die EU führt nun einen neuen Referenzpreis für das wichtig gewordene LNG ein als Konkurrenz für den niederländischen TTF-Preis. Die deutsche Regierung will auch Deutschland zum LNG-Importeur machen. Bislang gibt es keine Anlagen dafür, aber die Regierung hat vier Schiffe (Floating Storage and Regasification Unit, FSRU) gechartert, die als vorübergehende LNG-Terminals dienen sollen.
Der Deutsche Wetterdienst rechnet für die Monate November, Dezember und Januar mit einem milden Winter, in dem die Temperaturen im Mittel etwa 1 Grad wärmer werden als in den Jahren zuvor. Erst Mitte bis Ende des Jahres 2024 rechnet der Markt wieder mit einer ausgeglichenen Versorgungslage bei Erdgas, vor allem aufgrund neu entstehender LNG-Importkapazitäten. Das Flüssiggas könnte einen großen Teil der ausgefallenen russischen Lieferungen ersetzen. Bis die Terminals fertig sind, herrscht allerdings ein Versorgungsengpass.
Der Kauf oder die Zeichnung von Wertpapieren ist mit finanziellen Risiken verbunden. Unter ungünstigen Umständen können sich solche Risiken realisieren und zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Potentielle Anleger sollten den Basisprospekt, die entsprechenden Endgültigen Bedingungen und jeden Nachtrag zum Basisprospekt lesen, um die mit einem Investment in die Wertpapiere verbundenen Risiken zu verstehen. Weder die Informationen auf diesen Internetseiten noch Auskünfte, welche Nutzer an der Hotline erhalten, beinhalten eine Anlage-, Steuer- oder sonstige Beratung. Sie berücksichtigen nicht die spezielle Situation des Nutzers, unter anderem im Hinblick auf dessen Kenntnisse über das entsprechende Wertpapier, dessen Anlageziele und Risikoneigung, dessen finanzielle Situation sowie dessen steuerliche oder buchhalterische Positionen. Sie ersetzen nicht die in jedem individuellen Fall unerlässliche Beratung vor einer jeden Kauf-, Zeichnungs- oder Verkaufsentscheidung durch Ihre Bank/Intermediär oder einen sonstigen Steuer- oder Finanzberater.
Mini Futures sind eine attraktive Option für Investoren, die mit einem moderaten Kapitaleinsatz von der überproportionalen Kursentwicklung eines Basiswertes partizipieren möchten. Diese Finanzinstrumente sind sowohl für Bullen- (Long) als auch für Bärenmärkte (Short) ausgelegt.
Laut Experten könnte diese Frage im Laufe Mai noch akuter werden, wenn Zahlungen von weiteren europäischen Abnehmern fällig werden. Eine große Rolle werden dabei neu gebaute LNG-Importterminals spielen. Darüber hinaus könnte ein schneller Bau der Mittelmeer-Pipeline zwischen Barcelona und Marseille die LNG-Kapazitäten aus Spanien für den Rest der EU freischalten. Unmittelbar liegt der Spotpreis für spanisches Gas ungefähr 50% unter dem TTF-Preis, da Spanien über mehr LNG-Terminals verfügt, als es für den eigenen Bedarf benötigt. Weitestgehend in der Normalität könnte der Erdgasmarkt in drei Jahren angekommen sein. Die langfristige Terminkurve für TTF-Gas geht von Preisen von rund 70 Euro/MWh im Jahr 2025 und von 40 Euro/MWh im Jahr 2026 aus.
We’re back: Neue Produkte auf den Bitcoin Future erhältlich
Nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine hat sich die EU von Pipeline-Gasströmen auf LNG umgestellt. Dennoch bleibt fraglich, inwieweit die Händler die neue Benchmark nutzen werden. Bei den Morningstar Medalist Ratings handelt es sich weder um Tatsachenbehauptungen noch um Kredit- oder Risikobewertungen. Eine Änderung der fundamentalen Faktoren, die dem Morningstar Medalist Rating zugrunde liegen, kann dazu führen, dass das Rating in der Folge nicht mehr zutreffend ist. Die Gasunternehmen kaufen Gas zu – vermeintlich – günstigeren Sommerpreisen, um in der Hochsaison Winter Vorräte zu haben.
Die Niederlande stellen bislang einen der größten Produzenten für Erdgas in Europa dar, insbesondere über ein Erdgasfeld in Groningen. Bis 2022 soll die inländische Produktion jedoch eingestellt und komplett durch Importe ersetzt werden. Gleichwohl sind die Niederlande immer noch der größte Erdgasmarkt Kontinentaleuropas. Es existiert dort ein eng ausgebautes Fernleitungsnetz, das über gute Verbindungen zu den benachbarten Fernleitungsnetzen Deutschlands, Belgiens und des Vereinigten Königreichs verfügt. Dies hat dazu geführt, dass TTF-Kontrakte mittlerweile Benchmark-Kontrakte darstellen, über die Marktteilnehmer üblicherweise Preisrisiken im Gasmarkt absichern, selbst wenn das abzusichernde Geschäft keine direkte Verbindung zum niederländischen Marktgebiet aufweist.
Wenn Provisionszahlungen erfolgen, finden Sie Angaben zur Höhe dieser Provisionszahlungen in den jeweiligen Endgültigen Angebotsbedingungen. Für die meisten Anlageprodukte sind auf diesen Internetseiten auf der jeweiligen Produktdetailseite unter der Rubrik „Dokumente“ Produktinformationsblätter abrufbar. Die Speicherung erfolgt zur Erfüllung aufsichtsrechtlicher Anforderungen sowie gegebenenfalls zur Verwendung im Rahmen von rechtlichen Auseinandersetzungen zwischen dem Nutzer oder sonstigen Anlegern und Vontobel. Ein Mini Future – ob Long oder Short – auf den ICE Endex Dutch TTF Natural Gas Future repräsentiert die Differenz zwischen dem Kurs des Erdgas-Futures und dem festgelegten Basispreis, wobei das Bezugsverhältnis berücksichtigt wird. Bei Long Mini Futures generieren Investoren einen Ertrag, wenn der Preis des Erdgas-Futures gegenüber dem Kaufzeitpunkt ansteigt.
Wie groß der Einfluss dieser Kosten und Steuern auf die Nettorendite ist, hängt von der Anlagesumme und den tatsächlich beim jeweiligen Anleger anfallenden Kosten und Steuern ab. Potentielle Anleger sollten sich vor einer Kauf-, Zeichnungs- oder Verkaufsentscheidung ihre Bank/Intermediär oder sonstige Steuer- oder Finanzberater beraten lassen. Die Bedeutung des TTF hat in den letzten Jahren zugenommen, da es zu einem der liquidesten und transparentesten Erdgashandelspunkte in Europa geworden ist. Diese Liquidität resultiert aus der Vielzahl von Marktteilnehmern, die von Produzenten über Verbraucher bis hin zu Händlern und Spekulanten reichen. Die breite Palette von Marktteilnehmern und die hohe Handelsaktivität tragen zu einer effizienten Preisbildung bei, die die Marktmeinung über das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage widerspiegelt.
Die auf diesen Internetseiten enthaltenen Informationen sind nicht für die USA bestimmt. US-Bürgern (gemäß Definition in Regulation S des US-Securities Act von 1933) und in den USA ansässigen Rechtssubjekten ist der Zugriff auf diese Internetseiten untersagt. Auf diesen Internetseiten bereitgestellte Informationen dürfen nicht in den USA oder anderen Ländern verbreitet oder weitergegeben werden, deren Rechtsvorschriften dadurch verletzt würden. Die hier aufgeführten Wertpapiere sind und werden nicht gemäß dem US-Securities Act (Wertpapiergesetz) von 1933 registriert, und für den Handel mit diesen Wertpapieren wurde keine Genehmigung gemäß dem US-Commodities Exchange Act (Warenbörsengesetz) von 1936 eingeholt. Die Wertpapiere dürfen nicht in den USA, an US-Bürger oder in den USA ansässige Rechtssubjekte verkauft oder diesen angeboten werden. Die auf diesen Internetseiten enthaltenen Kursinformationen sind entweder aus Drittquellen, wie beispielsweise von Finanzinformationsdienstleistern übernommen, oder werden von Vontobel selbst berechnet und sollten nicht herangezogen werden, um zukünftige Werte oder Preise vorherzusagen.
Dies zeigen auch die vielen LNG-Schiffe, die derzeit vor der Küste Spaniens darauf warten, ihre Ware zu liefern. Frankreich und Polen erreichen einen nahezu bei 100% liegenden Füllstand ihrer Erdgaslager, während alle Länder bis auf Ungarn die EU-Richtlinie bereits erfüllt haben, ihre Füllstände auf mindestens 80% aufgefüllt zu haben. Die Zuversicht, dass die Versorgung an Erdgas über den Winter ausreichen wird, wächst, zumal Meteorologen einen milden Winter prognostizieren.
