En definitiva, este «índice del miedo» me parece muy interesante para conocer, de una forma sencilla, intuitiva y muy visual, la evolución del sentimiento de los inversores y la volatilidad esperada del S&P 500. Este índice estima la volatilidad esperada agregando los precios ponderados del Índice S&P 500 (SPX℠) de las opciones de compra y venta en una amplia gama de precios fijados. En otras palabras, se trata de una media ponderada de la volatilidad implícita de una cesta de opciones a 30 días sobre el S&P 500. Diríamos que esta definición sería la versión sencilla, su metodología exacta es bastante compleja y se detalla en la página web de CBOE.
Ir corto sobre la volatilidad es una opción popular sobre todo cuando los tipos de interés son bajos, existe un crecimiento económico moderado y baja volatilidad en los mercados financieros. Las barrera sobre el VIX se mueven punto por punto en contra del precio del mercado subyacente, lo que hace que su precio sea menos complejo que el de las opciones vanilla. Tu posición se cierra automáticamente si el precio del subyacente alcanza el nivel que has establecido, llamado nivel de knockout (lo que significa que tu riesgo es limitado). Una opción call te da el derecho de comprar el S&P 500 a un precio determinado, mientras que una opción put te da el derecho a vender el S&P 500 a un precio específico. El precio al que eliges comprar o vender el mercado subyacente se conoce como precio de ejercicio.
- Félix ha trabajado en áreas de responsabilidad en un Broker institucional de divisas y ha sido reconocido como uno de los 100 inversores más destacados de España en 2021 y 2022 según El Referente.
- Como ya sabes, la volatilidad es la cantidad de movimiento al alza y a la baja que hay en el mercado, ajustado por su velocidad.
- Cuando abres una posición corta en el VIX, esperas que suba el valor del S&P 500.
- Aunque crees que tiene perspectivas de crecimiento a largo plazo, quieres reducir tu exposición a la volatilidad en el corto plazo, por lo que decides abrir una posición de compra en el VIX, ya que esperas que la volatilidad aumente.
Aunque el VIX solo mide la volatilidad del S&P 500, se suele utilizar como un referente para todo el mercado de valores de EE. El precio de las opciones se considera una buena medida de la volatilidad, ya que si algún factor afecta al mercado, los inversores tienden a comprar opciones, lo que provoca que suban los precios. Por esta razón, al VIX también se le conoce como el índice del miedo, ya que mide el nivel de miedo y estrés del mercado. En gran parte nos permite medir el sentimiento de mercado, pero no es adecuado para operativas de corto plazo como el scalping o el trading intradía. Aunque el VIX tan solo mide la volatilidad del índice S&P 500 popularmente se utiliza para poder determinar la volatilidad presente en otros mercados como las acciones, las materias primas u otros. Popularmente se conoce a este índice como el «índice del miedo y la codicia».
La forma más sencilla para invertir en volatilidad es a través de sus derivados, futuros y opciones. Se puede utilizar estrategias de volatilidad con opciones; variance swaps o derivados del VIX (VSTOXX). En este artículo disponéis de toda la información al respecto. Además del índice de volatilidad del S&P 500, el CBOE dispone de otros índices de volatilidad para segmentos de los índices de la Bolsa de Nueva York y el NASDAQ. Por ejemplo, hay índices de volatilidad para el Dow Jones y el Russell 2000 que incluyen empresas más pequeñas. También hay índices de volatilidad que contemplan un marco temporal más corto o más largo que el índice VIX para el S&P 500.
Qué es el índice VIX de volatilidad y cómo aprovecharlo.
Como ya sabes, la volatilidad es la cantidad de movimiento al alza y a la baja que hay en el mercado, ajustado por su velocidad. De esta manera, si nuestras acciones caen en el corto plazo por temores o incertidumbres, ganamos al mismo tiempo con nuestra compra en el Vibex, y logramos compensar esas pérdidas. Se puede hacer trading en el Vix utilizando futuros o cfds, de esta forma puedes invertir en VIX. – Una caída del Vix implica subida de la Bolsa porque todo recorte de la volatilidad implica poco riesgo para los mercados. Un Vix por debajo del nivel 20 apacigua los ánimos y los temores, siendo favorable para la renta variable.
Por ejemplo, si tenemos compradas acciones de compañías que cotizan en el Ibex 35, podemos también comprar el Vibex para aminorar el riesgo de incremento de volatilidad. El índice VIX ha vuelto a marcar niveles muy altos con la guerra entre Rusia y Ucrania. En el glosario de FundsPeople Learning explicamos cómo funciona y qué ha hecho el mercado cuando este índice se ha disparado. Como los precios de las opciones se mueven constantemente, la composición de la cesta de series de opciones en la que se basa el cálculo del VIX puede cambiar en tiempo real. Cuando el VIX sube, significa que existe una fluctuación significativa y rápida en el precio del S&P 500. El VIX tiene una correlación negativa con el S&P 500, por lo que en periodos de incertidumbre, el VIX sube.
Variantes del índice VIX
Aprenderás qué son las opciones del S&P 500, cómo se calcula el VIX y qué significa su valor. Para conocer la evolución del índice VIX en tiempo real, o bien el índice VIX histórico, existen innumerables páginas web de información financiera en las que puedes apoyarte. Aunque no sea uno de los indicadores que más suelo utilizar, aporta una información muy interesante para el trading, pero también para la inversión a medio y largo plazo. El índice VIX es un índice que se utiliza como indicador de volatilidad del SP500.
En el caso de una opción de compra, esto sucede si el precio de cotización es inferior. Por tanto, el índice de volatilidad VIX va a reflejar las expectativas de los inversores respecto de la evolución del S&P 500 en el futuro más inmediato. De ahí que se le haya dado ese sobrenombre de «fear gauge» o «índice del miedo». Uno de los problemas de los ETF basados en el índice VIX es que el precio de los contratos de futuro sobre el VIX aumenta a medida que se aleja la fecha de vencimiento. Esto se llama contango, y es un fenómeno conocido por el mercado de futuros sobre los precios de las materias primas, como el petróleo. El precio más alto del futuro es el resultado de la incertidumbre sobre lo que puede ocurrir con el precio hasta el vencimiento.
En el caso de las opciones de venta, se trata de opciones con un precio de ejercicio más alto, y en el caso de las opciones de compra, de opciones con un precio de ejercicio más bajo. El primer índice de volatilidad fue el índice VIX estadounidense. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) lanzó este índice en 1993. Durante los primeros años, el índice se basó en las opciones sobre el S&P 100, que es un subíndice del S&P 500 que contiene las 100 mayores empresas que cotizan en la bolsa estadounidense.
Los instrumentos vinculados al VIX tienen una fuerte correlación negativa con el mercado de valores, por lo que se han convertido en una opción popular entre los inversores como herramientas de diversificación y cobertura. En este artículo te explico, de forma sencilla y fácil de comprender, qué es el índice VIX, cómo se calcula y dónde puedes consultarlo. Por supuesto, también veremos cómo se puede interpretar este indicador de volatilidad y de qué modo puede ayudarte a mejorar la rentabilidad de tus inversiones. Por tanto, cuando observamos el gráfico del índice Vix o de cualquier otro índice de volatilidad, los techos o picos nos indican momentos de miedo, temor e incertidumbre elevados.
La información contenida en este artículo no está redactada con fines de asesoramiento, ni pretende recomendar ninguna inversión. Te aconsejamos invertir exclusivamente en productos financieros adecuados a tus conocimientos y experiencia. Además, se excluyen del cálculo las opciones en las que no hay ofertas (Bids). Si hay dos opciones con un precio de ejercicio sucesivo para las que no hay ofertas, también se excluyen todas las opciones posteriores.
Momentos estelares del índice VIX
Por el contrario, los suelos y valles reflejan lo contrario9, momentos de bastante calma y tranquilidad en los inversores. La volatilidad se podría definir como los movimientos o fluctuaciones fuertes que se producen en los mercados financieros debido a diferentes causas (malos datos macroeconómicos, profit warning o rebaja de las estimaciones de ganancias, rumores). Cuando el nivel del VIX es bajo, significa que existe un temor menor en el mercado, más estabilidad y crecimiento a largo plazo. El VIX suele correlacionarse de forma negativa con el S&P 500. Por eso, cuando el VIX es bajo, el S&P 500 suele experimentar una subida de precio. El VIX rastrea el precio subyacente de las opciones del S&P 500, no el mercado de valores en sí.
Este comportamiento de los índices se justifica en lo que en finanzas se llama «reversión a la media». Esto significa que, a largo plazo, la evolución de las cotizaciones tenderá a aproximarse a su media histórica. En cualquier caso, si quieres conocer otras opciones para buscar información fiable, aquí te explico cuáles son las mejores herramientas de inversión para mí. Es por ello que el VIX se conoce como el indicador del miedo. Porque, si el VIX está alto, significa que hay mucha volatilidad, y mucha volatilidad indica importantes caídas (es decir, gente vendiendo. Es decir, gente con miedo). Pero en ambos casos ha de tratarse de niveles de soporte y de resistencia fuertes, sobre todo aquellos muy relevantes que en su momento, cuando se formaron, implicaron un techo o un suelo importante y un fuerte cambio de tendencia.
¿Qué es el índice VIX y cómo se calcula?
Durante los últimos años, si el VIX cotizaba por debajo de 20, se consideraba que el mercado estaba en un periodo de estabilidad, mientras que un nivel de 30 o más era indicador de una volatilidad alta. De todos modos, una de las mejores fuentes es la del CBOE, que, como te decía, es el organismo que impulsó la creación del VIX. En este enlace tienes información diaria actualizada sobre el índice, así como una amplia explicación de la forma de calcularlo. Trader profesional con una década de experiencia y un historial de rendimientos anuales de entre el 30-40%. Félix ha trabajado en áreas de responsabilidad en un Broker institucional de divisas y ha sido reconocido como uno de los 100 inversores más destacados de España en 2021 y 2022 según El Referente. Pero te basta con saber que, cuando el VIX está alto, hay miedo en el mercado (y tú deberías aprovecharte de ese miedo al invertir).
Más volatilidad en un mercado bursátil a la baja
El índice Vix es la volatilidad implícita a 1 mes, mientras que el Vxv es la volatilidad implícita a 3 meses. El VIX se calcula en tiempo real tomando como referencia los precios de las opciones del S&P 500, tanto las que tienen vencimiento el tercer viernes de cada mes, como las que su vencimiento es semanal (los viernes). El índice VIX se calcula utilizando los precios de las opciones del índice S&P500 y se indica en porcentaje. También se le conoce como índice del miedo, índice de sentimiento del inversor, CBOE Vix o S&P500 Vix. Si el S&P 500 sube, es probable que el VIX caiga, y podrás obtener un beneficio. Sin embargo, ir corto sobre la volatilidad tiene un riesgo inherente, ya que si esta sube, la pérdida es potencialmente ilimitada.
¿Cómo invertir en el VIX?
Las opciones/productos cotizados son instrumentos financieros complejos. El trading de estos instrumentos está asociado a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente. En cualquier caso, toma estos rangos como simples referencias del sentimiento de mercado, sin basar tus decisiones de inversión únicamente en esas cifras. Por tanto, los picos de volatilidad (y los bruscos movimientos de cotizaciones asociados), irán suavizándose a medida que se recupere la calma y, en definitiva, la confianza de los inversores de cara al futuro.
En el caso de las materias primas, esto incluye, por ejemplo, las malas cosechas o la pérdida de parte de la producción de petróleo. En el caso del índice VIX, la incertidumbre estriba en cómo evolucionará el entorno bursátil. El VIX mide la volatilidad implícita del S&P 500 (SPX), basada en el precio de las opciones del SPX. Lo calcula y publica el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Debido a que el S&P 500 se considera el barómetro de la salud del mercado estadounidense, el VIX se considera la medida de la volatilidad implícita de los índices de EE.
Bueno, porque en realidad las subidas muy rápidas son infrecuentes. Puede suceder en un valor en concreto, pero el mercado en su conjunto no sube a toda velocidad. Ahora ya sabes qué es el VIX y todo lo que implica este índice en el mundo de la inversión.
