La subasta de apertura cumple una función muy importante, ya que sirve como un periodo de tanteo durante el cual los inversores pueden hacerse una idea de los precios de las acciones sin que se lleguen a producir negociaciones todavía. Durante la subasta de apertura se pueden introducir, modificar o cancelar órdenes, pero no se ejecutan negociaciones. Cuando termina la subasta de apertura se nos notificará el resultado de la ejecución de nuestras órdenes. Si no se han ejecutado, quedan registradas en el libro de órdenes, se informa del precio de apertura y volumen negociado y se abre el mercado. En la subasta de apertura se reciben y ordenan todas las órdenes de compra y venta ofreciendo en tiempo real el precio de equilibrio al que se ejecutarían las órdenes de finalizar en ese momento la subasta de apertura. Por tanto, el precio fijado en la subasta de apertura será el precio de apertura del mercado.
Una vez que esto ha sucedido, los compradores y vendedores que proponen los otros precios reajustarían sus valores para operar al precio fijado por la subasta en 5€. Cuando el precio al que se va a negociar un valor está en el límite de alguno de los dos rangos, el valor automáticamente pasa a situación de subasta de volatilidad. Dicha subasta tiene una duración de 5 minutos y termina con un final aleatorio de 30 segundos. El precio que resulte de esta subasta pasará a ser el nuevo precio estático y el valor comenzará de nuevo a negociarse con normalidad. Antes de explicar lo que es la subasta de volatilidad, necesitamos definir los conceptos de precio estático y precio dinámico.
¿Qué es la subasta de volatilidad? ¿Para qué sirve?
Este tipo de subasta en las bolsas es un mecanismo de seguridad y protección que se puede activar en cualquier momento durante la jornada, en el que existen fluctuaciones entre los precios y se superan los límites del rango estático o del rango dinámico. Durante esta subasta de volatilidad, se inhibe la cotización hasta que vuelvan a cuadrar los precios. Relacionándolo con las acciones, a partir de la cotización del precio de cierre se refleja el devenir de la siguiente sesión de cotización. En el caso de que una acción cierre en el máximo de la jornada, esa acción continuará su tendencia al alza en la siguiente sesión. Por el contrario, si la acción cerrará en el precio mínimo de la sesión, es muy probable que en la sesión siguiente continúen los descensos al inicio de la sesión.
- El precio dinámico es el último precio negociado de un valor después de la ejecución de cada orden.
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- En la subasta de apertura, donde se cruzan órdenes pero no se negocian, se fija un precio denominado precio estático alrededor del cual se define el llamado rango estático de precios.
Más adelante, en páginas posteriores, contaremos con mayor detalle las normas del mercado durante este periodo de ‘mercado abierto’, que es en el que se desarrolla la contratación realmente. IG Europe GmbH (una compañía inscrita en la República Federal Alemana y registrada en el IHK Frankfurt am Main con el número HRB , con dirección registrada en Westhafenplatz 1, Fráncfort del Meno, Alemania). IG Europe GmbH (Register number ) is authorised and regulated by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht and Deutsche Bundesbank. IG Europe GmbH (con registro número ) está autorizada y regulada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht y el Deutsche Bundesbank. IG Europe GmbH ofrece sus servicios en España a través de su sucursal registrada en la CNMV con el número 121. Descubre cómo operar gracias a Academia IG
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¿Qué es la subasta de apertura?
En definitiva, es un mecanismo de equilibrio y de moderación de la volatilidad y posible manipulación de los precios. La subasta de cierre hace referencia al periodo durante el cual los participantes en el mercado pueden introducir órdenes, pero nunca se ejecutarán negociaciones. En esta fase participan todas las órdenes que no han sido ejecutadas durante la sesión de cotización. La duración de la subasta es de 5 minutos, con un cierre aleatorio de 30 segundos con el fin de evitar manipulaciones en los precios. Después de este cierre se asignan los valores que pueden ser ejecutados a un precio de equilibrio fijado en la subasta que será el “precio de cierre” de la sesión.
Es importante señalar que, durante esta media hora, no se producen operaciones, es decir, no hay nadie que haya comprado efectivamente ni nadie que haya vendido efectivamente. Sin embargo, a partir de todas las órdenes de compra y de venta enviadas, se calcula un precio de equilibrio por empresa. Esto supone, que la subasta de apertura sirve para marcar el precio de apertura con el comenzará a cotizar un valor evitando así una mayor volatilidad en el mercado. Como en todas las subastas, no se producen operaciones hasta el final, cuando se resuelve la subasta, donde sí se producen operaciones (las últimas del día en este caso). Y habitualmente, el precio resultante de esta subasta de cierre es el precio de cierre de la sesión para las acciones de esa compañía en concreto. Al día siguiente, las acciones de esta compañía subirán o bajarán un determinado porcentaje respecto a este precio de cierre de hoy -llamado mañana el precio de referencia de la sesión-.
Esta subasta de cierre sirve para evitar que algunos inversores con bajos volúmenes puedan intervenir en el precio de cierre de una acción. Esto tiene un interés especial, ya que el precio de cierre es el precio de referencia para las liquidaciones en el mercado de opciones y futuros. Durante estas subastas no se pueden comprar acciones, tan solo introducir órdenes de compra o de venta y se quedan pendientes de ejecutar a precio de cierre al día siguiente.
Los miembros del mercado (también conocidos comúnmente como brókeres) reciben las órdenes de los clientes y las envían hacia el mercado mismo. Las subastas de volatilidad es un mecanismo que permite la interrupción temporal de la negociación continua de un activo cuando se produce una excesiva oscilación en su cotización. De esta forma, el mercado asegura que, en momentos de alta volatilidad, haya una variación ordenada de precios. Las subastas por volatilidad entraron en funcionamiento el 14 de mayo de 2001, en sustitución de los límites máximos de fluctuación del 15-25%. La subasta gestiona la oscilación de precios de forma individualizada, en función de la volatilidad histórica del activo.
La subasta de cierre se realiza para evitar, en la medida de lo posible, que algunos inversores puedan interferir con bajos volúmenes en el precio de cierre de las cotizaciones de la sesión. El precio de cierre tiene especial interés porque es el precio de referencia para realizar las liquidaciones en el mercado de opciones y futuros, algunos productos estructurados etc. El precio dinámico es el último precio negociado de un valor después de la ejecución de cada orden. Alrededor del precio dinámico se define, a su vez, el rango dinámico, que se calcula también para cada valor en función de su volatilidad durante la sesión y que determina la máxima variación en porcentaje respecto del precio dinámico. Los rangos dinámicos van desde el 1% al 8% y, por definición, serán menores que los estáticos. Como vemos, los precios y rangos dinámicos sirven para detectar fuertes variaciones de precios entre dos negociaciones consecutivas.
¿Cuánto dura la subasta de cierre? ¿Para qué sirve?
Después de este cierre se asignan los valores que pueden ser ejecutados a un recio de equilibrio fijado en la subasta que será el “precio de apertura” de la sesión. Tan solo se pueden introducir órdenes de compra y venta, modificarlas o cancelarlas. Durante la subasta de cierre se van acumulando órdenes que se quedan pendientes de ejecutar y cuando finaliza la subasta de cierre se calcula el precio de cierre mediante un algoritmo, y se ejecutan todas las órdenes que se pueden ejecutar a ese precio de cierre. Periodo de negociación en el mercado de valores donde podemos introducir, modificar y cancelar órdenes.
- Solamente tras el fin de una subasta de apertura o de cierre podremos conocer el resultado de las negociaciones.
- Mientras tanto, tres vendedores habían presentado ofertas para vender sus acciones de ABC por 4,40€, 4,70€ y 5€.
- Como vemos, los precios y rangos dinámicos sirven para detectar fuertes variaciones de precios entre dos negociaciones consecutivas.
- IG Europe GmbH (con registro número ) está autorizada y regulada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht y el Deutsche Bundesbank.
- El precio que resulte de esta subasta pasará a ser el nuevo precio estático y el valor comenzará de nuevo a negociarse con normalidad.
La finalidad de esta aleatoriedad en las subastas de apertura y cierre de las bolsas derivan de la necesidad de evitar especulaciones y volatilidades sospechosas en las cotizaciones de las diversas empresas, que se pueda interferir en los precios. Solamente tras el fin de una subasta de apertura o de cierre podremos conocer el resultado de las negociaciones. Cabe destacar que no se puede comprar y vender mientras dure la subasta, tanto de apertura como de cierre.
Cuenta de BolsaSin custodia
Se reciben las órdenes de compra y de venta, ofreciendo en tiempo real el precio de equilibrio al que se ejecutarían las órdenes en ese momento en la subasta de apertura. Participan todas las órdenes de días anteriores que no han sido ejecutadas y las introducidas en la propia subasta. En definitiva, la subasta de apertura cumple una función muy importante, ya que sirve como un periodo de tanteo durante el cual los inversores pueden hacerse una idea de los precios de las acciones sin que se lleguen a producir negociaciones todavía.
Esto lo llevan a cabo especialistas que trabajan para un mercado, a menudo conocidos como subastadores. En una transacción en bolsa, los subastadores actúan como intermediarios entre compradores y vendedores. Su función es hacer coincidir a dos partes que hayan cotizado al mismo precio o a un precio similar para un activo. En la subasta de apertura, donde se cruzan órdenes pero no se negocian, se fija un precio denominado precio estático alrededor del cual se define el llamado rango estático de precios. Este rango mide la variación máxima permitida respecto al precio estático y es distinto para cada valor.
¿Qué es la subasta de apertura de la Bolsa?
Un mercado de subastas es un entorno que facilita la competencia entre compradores y vendedores. En un mercado de subastas, los compradores indican el precio máximo que están dispuestos a pagar por un activo, mientras que los vendedores expresan el precio más bajo al que se sentirían cómodos aceptando. Este sitio web utiliza Google Analytics para recopilar información anónima, como el número de visitantes al sitio y las páginas más populares. No hay que confundir esta subasta de volatilidad con una suspensión de la cotización, ya que esta última se da en situaciones en las que el valor está siendo alterado por circunstancias que la CNMV considera que pueden perjudicar a los inversores. Esto difiere del trading extrabursátil (OTC), donde las dos partes de una operación se comunican directamente para llegar a un consenso sobre un precio de compra y venta.
Supongamos que tres compradores están procesando órdenes de acciones de la empresa ABC, con precios de compra de 5€, 5,30€ y 5,60€, respectivamente. Mientras tanto, tres vendedores habían presentado ofertas para vender sus acciones de ABC por 4,40€, 4,70€ y 5€. En este caso, un subastador emparejaría al comprador de 5€ con el vendedor de 5€ y la operación se llevaría a cabo. El proceso del mercado de subastas consiste en encontrar una contraparte para una operación determinada.
